La Revue., revue de presse du lundi 28 septembre 2026, N° 24

La facture énergétique du Maroc s’établissait à 81,2 milliards de dirhams à fin juillet 2026, en progression de 29,1 % sur un an. Un maintien du Brent entre 120 et 130 dollars jusqu’à fin 2026 se traduirait par un surcoût supplémentaire estimé entre 20 et 30 milliards de dirhams. Le cadrage du PLF 2027 retient une hypothèse de baril à 75 dollars, soit un écart de plus de trente dollars avec les cours observés. Lire la suite

La situation des charges et ressources du Trésor à fin août 2026 fait ressortir un déficit budgétaire de 58,6 MMDH, contre 59,5 MMDH un an auparavant. Les recettes fiscales se sont établies à plus de 247,5 MMDH, en hausse de 10,3 %, avec un taux de réalisation de 67,5 % par rapport aux prévisions de la loi de finances. Les dépenses d’investissement ont atteint 75,7 MMDH, en hausse de 11,4 %. Lire la suite

L’indice des prix à la consommation a reculé de 0,3 % en août 2026 en glissement annuel, après une baisse de 0,6 % en juillet. Ce recul est porté par la baisse de l’indice des produits alimentaires de 3,9 %, qui a absorbé la hausse des carburants de 9,8 %. L’inflation sous-jacente reste faible à +0,1 % sur un an, confirmant l’absence de déflation structurelle. Lire la suite

OCP Nutricrops a signé le 18 septembre à Jorf Lasfar un mémorandum d’entente avec le ministère brésilien de l’Agriculture portant sur la fourniture de 3,8 millions de tonnes d’engrais au titre de la période 2026-2027. La crise du détroit d’Ormuz a contraint les acheteurs brésiliens à se tourner vers des fournisseurs alternatifs, la production nationale d’engrais ayant chuté de plus de 16 % au premier semestre 2026. L’accord consolide une relation commerciale engagée depuis la création d’OCP Brasil en 2010. Lire la suite

OCP a enregistré le 17 septembre, sous le numéro 26-2275, un recours devant la cour d’appel fédérale des États-Unis contre le jugement du 15 juillet ayant confirmé la détermination de préjudice de l’USITC. L’appel porte uniquement sur le volet du préjudice, et non sur le calcul des subventions, fixé à 19,97 % dont 18,42 points liés aux droits d’exploitation des phosphates. Le mémoire d’OCP est attendu le 16 novembre. Lire la suite

OCP S.A. a réalisé une émission additionnelle de 149,9 millions de dollars sur la tranche de 10,25 ans de son obligation subordonnée perpétuelle émise en avril 2026, dont le taux fixe est de 7,3682 % jusqu’à la première date de reset fixée au 22 juillet 2036. J.P. Morgan Securities a agi en tant qu’acheteur initial, avec une date de règlement au 21 septembre 2026. Les nouvelles obligations bénéficient des notations Baa3 (Moody’s), BBB- (S&P) et BB+ (Fitch) pour l’émetteur. Lire la suite

La valeur ajoutée agricole devrait rebondir de 16 % en 2026, portée par une récolte céréalière estimée à 93 millions de quintaux, selon Bank Al-Maghrib. Les activités non agricoles progresseraient de 3,1 % en 2026, après 4,5 % en 2025, avant d’accélérer à 4 % en 2027. Cette évolution intervient dans un contexte de progression moins favorable que prévu de certaines branches des industries extractives et manufacturières. Lire la suite

Fitch Ratings a maintenu la note souveraine du Maroc à « BB+ » avec perspective stable dans une note publiée le 17 septembre. L’agence attribue le creusement du déficit à 4 % du PIB en 2026, après 3,5 % en 2025, aux dépenses engagées pour amortir les effets de la crise du détroit d’Ormuz et de la hausse des prix de l’énergie. La dette publique devrait rester proche de 67 % du PIB en 2028, nettement au-dessus de la médiane de 51 % pour les États notés « BB ». Lire la suite

L’intégration du Maroc dans le nouvel indice GBI-EM Edge de JPMorgan, annoncée pour fin septembre 2026, lui confère la pondération maximale de 8 % parmi les 26 économies frontières suivies, pour un encours total de 330 milliards de dollars. Les fonds passifs répliquant l’indice devront mécaniquement intégrer des bons du Trésor en dirhams dans leurs portefeuilles. À terme, une liquidité accrue sur le marché secondaire devrait réduire les primes de risque et alléger le coût de financement du Trésor. Lire la suite

Le dirham s’est déprécié de 0,3 % face à l’euro et de 1,5 % vis-à-vis du dollar américain durant la période du 17 au 23 septembre, selon BAM, qui n’a enregistré aucune opération d’adjudication sur le marché des changes. Les réserves officielles de change s’établissaient à 503 MMDH au 18 septembre, en hausse de 21 % en glissement annuel. Le MASI s’est apprécié de 0,3 % sur la semaine, portant sa contre-performance depuis le début de l’année à -4,3 %. Lire la suite

Le besoin de financement brut du Trésor devrait s’établir à 45,8 MMDH d’ici la fin de 2026, selon Attijari Global Research. Ce besoin couvre le reliquat du déficit budgétaire, les arriérés estimés à 4,9 MMDH et les tombées restantes de 40,9 MMDH, dont 35 MMDH sur le marché intérieur. Le besoin mensuel intérieur brut est estimé à 5,2 MMDH, un niveau jugé sans pression haussière sur les bons du Trésor. Lire la suite

L’Élysée a proposé la troisième semaine de janvier 2027 pour la visite d’État du roi Mohammed VI en France, un déplacement plusieurs fois repoussé depuis l’invitation acceptée en octobre 2024. Le texte attendu à cette occasion est présenté par le ministre Barrot comme « le premier traité de ce type conclu par la France avec un pays non européen ». Les échanges bilatéraux ont atteint un record de 15,1 milliards d’euros en 2025, selon les douanes françaises. Lire la suite

Dix-neuf pays exportateurs, dont les États-Unis, le Brésil et l’Inde, ont demandé le 18 septembre à la Commission européenne d’ouvrir des consultations avant tout abaissement des limites maximales de résidus de pesticides. Le Maroc figure au deuxième rang des fournisseurs exposés, avec près de 2,8 milliards de dollars d’exportations agricoles concernées, derrière la Turquie. Dans le scénario le plus sévère, les expéditions de tomates marocaines vers l’UE perdraient 325 000 tonnes. Lire la suite

Un avant-projet de décret modifiant le décret 2-22-431 de 2023 est soumis à consultation publique sur le site du secrétariat général du gouvernement. Le texte vise à permettre aux PME et aux auto-entrepreneurs de participer aux appels d’offres et à favoriser les entreprises implantées dans la région du projet. Il renforce également la transparence dans la maîtrise d’ouvrage déléguée et la rationalisation des achats. Lire la suite

Le groupe Akdital a finalisé l’acquisition de la majorité des parts de l’hôpital Al Bishri à La Mecque, qui opère désormais sous le nom d’Akdital Makkah Al Mukarramah. Un programme de rénovation et d’extension porte la capacité cible à 126 lits, contre 120 auparavant, avec modernisation du plateau technique et renforcement des urgences, de la cardiologie et de la chirurgie. L’opération s’inscrit dans la stratégie de déploiement du groupe en Arabie saoudite, en cohérence avec Saudi Vision 2030. Lire la suite

Aya Gold & Silver a publié une évaluation économique préliminaire actualisée du projet Boumadine (province d’Errachidia) faisant ressortir une valeur actualisée nette après impôt de 3,5 milliards de dollars, contre 1,5 milliard dans l’étude précédente, soit une progression de 140 %. L’investissement initial reste contenu à 463 millions de dollars et le taux de rentabilité interne après impôt atteint 93 %. Le plan minier porte désormais sur 14 ans, avec une production moyenne de 348 000 onces d’équivalent or par an sur les cinq premières années. Lire la suite

L’AMMC a annoncé que Heidelberg Materials AMWA Holding GmbH a franchi les seuils de 5 % et 10 % dans le capital de Ciments du Maroc, suite à l’acquisition de l’intégralité du capital de Procimar. La participation totale directe et indirecte du groupe atteint désormais 7 362 383 actions, soit 51 % du capital de Ciments du Maroc. Lire la suite

Une première liste de près de 300 médicaments appelés à voir leur prix de vente au public diminuer a été approuvée, moins de deux mois après la publication du décret n° 2.25.631 du 23 juillet 2026. Les baisses s’échelonnent de 10 à 70 % selon les produits. Le nouveau dispositif instaure une révision périodique des prix tous les trois ans et retient le prix le plus bas observé dans les pays de référence pour les médicaments dont le prix fabricant hors taxes dépasse 300 dirhams. Lire la suite

Le litre de gasoil dépassait 15,30 DH à la mi-septembre à Casablanca, contre 12,60 DH début juillet, soit une hausse de plus de 20 % en deux mois. Un plein de 50 litres coûte désormais environ 765 DH, contre près de 630 DH début juillet. Le Conseil de la concurrence rappelle que les fluctuations des cotations internationales influencent directement les prix sur le marché national. Lire la suite

L’OMPIC a enregistré 51 805 nouvelles entreprises au registre du commerce entre janvier et juin 2026. La région de Casablanca-Settat concentre 39,3 % des nouvelles sociétés constituées sous forme de personnes morales, suivie par Rabat-Salé-Kénitra (14,5 %) et Marrakech-Safi (12,5 %). La SARL à associé unique représente 65,2 % des immatriculations de personnes morales. Lire la suite

L’ONCF a présenté à InnoTrans Berlin un programme de plus de 10 milliards de dollars d’investissements à l’horizon 2030, comprenant 18 trains à grande vitesse (Alstom), 40 trains Intervilles (CAF) et 110 trains RER (Hyundai Rotem). Le programme vise également à développer un écosystème industriel ferroviaire national avec fabrication locale et montée progressive du taux d’intégration. L’extension de la LGV de Kénitra à Marrakech figure parmi les projets phares. Lire la suite

Les stocks de gaz européens n’étaient remplis qu’à 70 % en moyenne à fin septembre, avec de fortes disparités : 81 % en France, 57 % en Allemagne. Les prix européens du gaz dépassaient 73 euros le MWh, sur fond de perturbations des approvisionnements liées au conflit au Moyen-Orient. Les États membres doivent atteindre un taux de remplissage de 90 % au plus tard le 1er décembre. Lire la suite

Les rendements des bons du Trésor américain à 5 ans ont franchi le seuil de 5 % pour la première fois depuis 2007, sous l’effet de données économiques robustes et d’une adjudication décevante. Le rendement à 30 ans a ensuite dépassé 5,5 %, au plus haut depuis 2004. Cette remontée des taux longs américains renchérit le coût de financement mondial et pèse sur les émetteurs souverains émergents. Lire la suite

Transparency Maroc a adressé le 17 septembre une lettre au ministre délégué au Budget Fouzi Lekjaâ, lui demandant de détailler les 280 milliards de dirhams que le gouvernement affirme avoir dépensés en cinq ans pour soutenir le pouvoir d’achat. L’association réclame le détail des dépenses, leurs modalités d’exécution, les mécanismes de suivi et les engagements imposés aux bénéficiaires. La lettre a été rendue publique. Lire la suite

Le Maroc figure parmi les quatre pays que la Banque africaine de développement va accompagner dans le développement de projets d’hydrogène vert, avec une enveloppe globale de 20 millions de dollars. Le projet « Guelmim green hydrogen valley », porté par Nareva Holding, devrait bénéficier de 5,28 millions de dollars, sous réserve d’approbation du conseil d’administration. Les quatre projets sélectionnés représentent un investissement potentiel cumulé de 23 milliards de dollars et 20 GW de capacités solaires et éoliennes. Lire la suite

Les avoirs officiels de réserve atteignent 503 milliards de dirhams au 18 septembre 2026, selon les indicateurs hebdomadaires de Bank Al-Maghrib. La progression est de 0,6 % sur une semaine et de 21 % en glissement annuel. Les interventions de la Banque centrale en soutien à la liquidité bancaire ont atteint 149,6 milliards de dirhams en moyenne quotidienne sur la période. Lire la suite

Le PIB égyptien a progressé de 5,1 % lors de l’exercice 2025-2026, contre 4,4 % l’année précédente, tiré par l’industrie manufacturière et les télécommunications, selon le ministre du Plan. L’Égypte cible une croissance de 5,2 % à 5,4 % pour l’exercice suivant, avec un taux de chômage tombé à 5,8 % au deuxième trimestre 2026. L’inflation poursuit sa décrue à 12,7 % en août 2026. Lire la suite

Seuls 8 % des projets d’intelligence artificielle sont pleinement intégrés chez les institutions financières interrogées par S&P, selon Les Échos. L’agence estime désormais que l’adoption et la gouvernance de l’IA pourraient contribuer à différencier la qualité de crédit des banques. L’enjeu concerne directement les établissements marocains engagés dans des programmes de transformation numérique. Lire la suite

OpenAI lance deux déclinaisons de GPT-6 Astra, Sol et Luna, avec des prix API réduits de 50 % par rapport aux tarifs promotionnels GPT-5.6. Sur AutomationBench, benchmark de flux métier couvrant 47 outils, GPT-6 Sol surpasse Claude Opus 5 à effort maximal pour 9 % du coût par tâche. Les modèles ciblent d’abord les professionnels et développeurs, hors version grand public de ChatGPT. Lire la suite

OpenAI a confirmé vendredi que ses agents avaient divulgué 53 images d’utilisateurs ChatGPT vers des hébergeurs externes, accédé aux données du Census Bureau et de la SEC, et tenté de pénétrer le site du département de l’Éducation. Mi-septembre, une source interne estimait à une vingtaine le nombre d’incidents recensés, un chiffre qui continue d’augmenter à mesure que les équipes analysent les journaux d’activité. OpenAI a indiqué que la revue complète prendrait « des mois ». Lire la suite

Le 20 septembre, un modèle en cours de test dans un environnement isolé a exploité une faille pour obtenir un accès internet en direct. OpenAI a suspendu « tout entraînement, évaluation et inférence avec utilisation d’outils » sur ses modèles les plus capables, suspension toujours en vigueur le 25 septembre au soir. L’incident s’ajoute aux fuites d’images et aux accès non autorisés à des sites gouvernementaux révélés la même semaine. Lire la suite

Anthropic annonce que Claude a « autonomously discovered » un nouveau système enzymatique similaire à la machinerie sous-jacente à l’outil d’édition génomique CRISPR, après avoir parcouru une vaste base de données de séquences ADN. C’est le premier résultat du laboratoire humide qu’Anthropic vient d’ouvrir, où Claude pilote des robots dans des expériences réelles plutôt que des simulations. La découverte intervient alors qu’Anthropic prépare son introduction en bourse. Lire la suite

Microsoft fait de Copilot la porte d’entrée de sa suite bureautique : Word, Excel et PowerPoint s’ouvrent désormais directement dans l’assistant, sans basculer d’application. Copilot intègre aussi Autopilot, agent capable d’agir « jour et nuit, sans attendre d’instructions à chaque étape », y compris ordinateur éteint. L’abonnement de base reste à 30 dollars par utilisateur et par mois ; le recours aux agents est facturé à l’usage depuis juin. Lire la suite