Le PAM remporte les législatives avec 97 sièges, participation en recul à 38,08 %
Le Parti Authenticité et Modernité arrive en tête des élections législatives du 23 septembre avec 97 sièges dans les circonscriptions locales et régionales, selon les résultats provisoires annoncés par le ministre de l’Intérieur Abdelouafi Laftit. Le RNI se classe deuxième avec 66 sièges, suivi de l’Istiqlal (65) et du PJD (54). Le taux de participation a atteint 38,08 % de l’ensemble du corps électoral national, contre 50,86 % en 2021 et 42,27 % en 2016, soit près de 6 millions d’électeurs mobilisés. Le PAM devra constituer une coalition pour gouverner, la loi électorale proportionnelle empêchant toute majorité absolue pour un seul parti. Les négociations s’annoncent complexes, la législature devant s’ouvrir le 9 octobre. Lire la suite
ÉNERGIE
Pétrole à 107 dollars : le Maroc exposé via l’énergie et les intrants importés
Le Brent dépasse 107 dollars le baril, porté par la fermeture partielle du détroit d’Ormuz et l’intensification des combats en mer Rouge. Environ 20 % de la consommation mondiale de pétrole et de liquides pétroliers transitait, avant la guerre, par le détroit d’Ormuz, désormais sous tension permanente. Les stocks mondiaux ont reculé de 507 millions de barils depuis le début du conflit, soit une baisse moyenne de 2,8 millions de barils par jour. Le coût d’affrètement d’un VLCC a dépassé pour la première fois 1,2 million de dollars par jour sur les routes reliant le Moyen-Orient à l’Asie. Le Maroc est exposé à double titre : directement via ses importations d’énergie, mais aussi indirectement, à travers les intrants et biens intermédiaires importés dont la production dépend fortement de l’énergie. Lire la suite
MONDE
Iran propose d’ouvrir Ormuz en six jours si Washington lève ses sanctions pétrolières
Téhéran a transmis à Washington une proposition conditionnelle : ouvrir le détroit d’Ormuz dans un délai de six jours et engager des discussions sur le nucléaire le lendemain, en échange de la levée des sanctions sur les exportations de pétrole iranien, de la fin de la guerre sur tous les fronts incluant le Liban, et de la libération d’une partie des avoirs gelés. Le ministre iranien des Affaires étrangères Abbas Araghchi a indiqué attendre une réponse américaine depuis New York, précisant que la Chine soutient pleinement la proposition. Un accord avec Oman sur le tracé d’une route alternative dans le détroit est décrit comme acquis, prêt à être enregistré auprès de l’Organisation maritime internationale. Le Brent s’établissait à environ 107 dollars le baril jeudi, les marchés restant sceptiques sur l’issue des négociations avant les élections de mi-mandat américaines. Lire la suite
En bref
MACRO
Déficit budgétaire à 58,6 MMDH à fin août, recettes fiscales à 247,5 MMDH
Le déficit budgétaire s’établit à 58,6 milliards de dirhams à fin août 2026, contre 59,5 MMDH un an auparavant, selon le ministère de l’Économie et des Finances. Les recettes fiscales ont enregistré un taux de réalisation de 67,5 % et se sont établies à plus de 247,5 MMDH, en hausse de 10,3 %. Les dépenses d’investissement atteignent 75,7 MMDH, en hausse de 11,4 %, avec un taux de réalisation de 65,9 %. Lire la suite
Le rendement des Treasuries 30 ans atteint 5,44 %, au plus haut depuis 2004
Les rendements obligataires américains poursuivent leur hausse : le taux des bons du Trésor à 30 ans a atteint 5,44 %, son niveau le plus élevé depuis 2004, sous l’effet conjugué des craintes d’inflation et des tensions sur les finances publiques. La progression de quatre points de base intervient après un bond des cours du pétrole Brent. Les marchés intègrent désormais un risque accru de nouvelles hausses de taux de la Fed. Lire la suite
ÉNERGIE
L’Arabie saoudite intercepte six missiles houthis visant Yanbu, route alternative du pétrole
La coalition saoudite a intercepté six missiles balistiques tirés par les Houthis en direction de Taif et de la zone de Yanbu, principal itinéraire de substitution pour les exportations pétrolières saoudiennes en mer Rouge. L’escalade intervient alors que le détroit d’Ormuz est perturbé et que l’oléoduc est-ouest saoudien reprend à peine ses opérations après des frappes de drones. Riyad, Ankara et Islamabad ont annoncé une réunion d’urgence de leurs chefs d’état-major pour coordonner la riposte dans le cadre de leur accord de défense mutuelle. Lire la suite
MACRO
L’IPC recule de 0,3 % en août au Maroc, les carburants bondissent de 9,8 %
L’indice des prix à la consommation a enregistré en août 2026 une baisse de 0,3 % sur un an, tirée par un repli de 3,9 % des produits alimentaires, selon le HCP. Les produits non alimentaires progressent de 2,5 %, avec une hausse de 7,3 % pour le transport. Les carburants affichent la plus forte variation mensuelle avec une hausse de 9,8 % entre juillet et août. Lire la suite
BOURSE
LabelVie : CA semestriel à 10,19 MMDH, résultat net en hausse de 35,9 %
LabelVie franchit pour la première fois le seuil de 10 milliards de dirhams de chiffre d’affaires semestriel, à 10,19 MMDH contre 8,73 MMDH un an plus tôt. Le résultat net bondit de 35,9 % à 375 MDH, soutenu par une plus-value de 119 MDH issue de la titrisation de 22 actifs immobiliers. L’EBITDA progresse de 9,7 % à 706 MDH, mais la marge recule à 7,8 % contre 8,3 % au premier semestre 2025 sous l’effet des coûts d’expansion. Lire la suite
INDUSTRIE
ONCF signe un accord de maintenance et d’ingénierie ferroviaire avec Deutsche Bahn
L’ONCF et DB Systemtechnik GmbH ont signé à Berlin un mémorandum d’entente portant sur l’ingénierie, la maintenance prédictive et l’innovation ferroviaires, en marge du salon InnoTrans 2026. L’accord s’inscrit dans la continuité du partenariat-cadre conclu en 2023 entre l’ONCF et Deutsche Bahn. Le cluster marocain MTI a également signé des conventions avec l’European Railway Clusters Initiative et la Fédération des Industries Ferroviaires française. Lire la suite
BANQUES
Isabel Schnabel quitte la BCE début 2027 pour prendre la direction des marchés au FMI
Isabel Schnabel, membre du directoire de la Banque centrale européenne, quittera son poste début 2027 pour rejoindre le Fonds monétaire international en qualité de conseillère financière et directrice des marchés monétaires et de capitaux. Ce départ ouvre un remaniement attendu au sein du directoire de la BCE. Schnabel était l’une des voix les plus influentes sur la politique monétaire de la zone euro. Lire la suite
RÉGLEMENTAIRE
SMIG à 5.000 DH : une hausse de 57 % qui exige un pacte de compétitivité
La proposition de porter le SMIG à 5.000 DH net représenterait une progression d’environ 57 % du revenu net par rapport au niveau actuel de 3.192 DH, selon Youssef Guerraoui Filali, président du Centre Marocain pour la Gouvernance et le Management. Les secteurs textile, agroalimentaire, hôtellerie et BTP seraient les plus exposés en raison du poids de la main-d’œuvre dans leurs coûts. L’expert plaide pour une trajectoire progressive adossée à un pacte de compétitivité entre l’État, les entreprises et les partenaires sociaux. Lire la suite
Le Conseil d’administration de la Banque Ouest Africaine de Développement a approuvé lors de sa 152e session 157,5 milliards FCFA de nouveaux financements couvrant l’agriculture, les infrastructures, l’énergie et le secteur privé. Le portefeuille cumulé depuis la création de la banque en 1973 atteint 10 991,6 milliards FCFA. Les opérations incluent 45 milliards FCFA pour la mécanisation agricole au Togo et 37 milliards FCFA pour l’extension des capacités de stockage pétrolier au Complexe Pétrolier de Lomé. Lire la suite
ÉNERGIE
Forum germano-africain sur l’hydrogène vert : 4e édition ouverte à El Jadida
La 4e édition du Forum germano-africain sur l’hydrogène vert a débuté à El Jadida sous le thème « Relier les continents pour un avenir durable de l’hydrogène », réunissant une centaine de chercheurs et professionnels. Le forum est organisé par l’Université Chouaïb Doukkali, l’ENSA et l’Université des Sciences Appliquées d’Anhalt. Les débats portent sur la production, le financement, la logistique, la certification et l’intégration des énergies renouvelables. Lire la suite
MONDE
Trump et Xi prolongent la trêve commerciale jusqu’en janvier lors du sommet de Washington
Donald Trump et Xi Jinping se sont retrouvés à Washington pour un sommet bilatéral de trois jours portant sur le commerce, l’intelligence artificielle et le dossier iranien. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a officialisé l’extension de la trêve commerciale bilatérale jusqu’au 10 janvier. Xi Jinping a plaidé pour un partenariat fondé sur la stabilité, soulignant que les intérêts des deux nations étaient profondément imbriqués. Lire la suite
POLITIQUE
Post-législatives : les acteurs économiques réclament Bourse, souveraineté sanitaire et désendettement
Au lendemain du scrutin, les opérateurs économiques formulent leurs priorités pour le prochain gouvernement : inscription de la Bourse parmi les chantiers de financement des 1.000 milliards de dirhams d’investissement prévus, renforcement de la fabrication locale de médicaments et réduction de la dépendance à l’endettement. Plusieurs voix appellent à reconduire et amplifier les incitations fiscales à la cotation et à créer un plan d’épargne en actions renforcé. La pérennité des programmes sociaux et la maîtrise du déficit commercial figurent également parmi les attentes prioritaires. Lire la suite
