La Fed relève ses taux à 3,75-4 % et prévoit une hausse supplémentaire en 2026
La Réserve fédérale a voté à l’unanimité une hausse de 25 points de base, portant le taux des fonds fédéraux à une fourchette de 3,75 % à 4 %. C’est le premier resserrement depuis 2023, intervenu dans un contexte d’inflation persistante et de choc énergétique lié au conflit avec l’Iran. La Fed a également indiqué anticiper au moins une hausse supplémentaire avant la fin de l’année. La décision teste la relation entre le président Kevin Warsh et Donald Trump, à quelques semaines des élections de mi-mandat. Pour les entreprises marocaines endettées en dollar ou exposées aux flux de capitaux internationaux, le renchérissement du coût du dollar constitue un signal de vigilance immédiat. Lire la suite
ÉNERGIE
Le gasoil franchit 15,30 DH à la pompe, le Brent frôle 108 dollars
Les prix des carburants ont été révisés à la hausse ce 16 septembre, portant le litre de gasoil à environ 15,30 DH et l’essence sans plomb à 15,18 DH. Pour le gasoil, la progression de 34 centimes prolonge une série de hausses entamée à la mi-juillet. Le Brent évolue autour de 108 dollars et le WTI frôle 105 dollars, soutenus par des craintes sur l’approvisionnement au Moyen-Orient, notamment autour du détroit d’Ormuz. Le marché des distillats subit une pénurie structurelle aggravée par la baisse des arrivages depuis le Moyen-Orient et les restrictions russes sur les exportations de diesel. Le Maroc important la quasi-totalité de ses besoins en carburants raffinés, la pression sur les prix à la pompe risque de s’ancrer durablement au-delà de 15 DH. Lire la suite
MARCHÉS
JPMorgan intègre le Maroc parmi les plus fortes pondérations de son indice GBI-EM Edge
JPMorgan s’apprête à lancer d’ici fin septembre le GBI-EM Edge, un indice dédié aux obligations souveraines en monnaie locale des marchés frontières, couvrant près de 330 milliards de dollars de dette répartis entre 26 pays. Le Maroc figure parmi les marchés appelés à afficher les pondérations les plus importantes, aux côtés de l’Égypte, du Vietnam, du Kazakhstan et du Nigeria. La pondération maximale par pays est plafonnée à 8 %. Les obligations éligibles doivent représenter un encours d’au moins 250 millions de dollars et disposer d’une maturité résiduelle d’au moins deux ans et demi. Le rendement nominal de l’indice devrait avoisiner 10,4 %, soit environ 440 points de base de plus que celui de l’indice de référence de JPMorgan sur la dette émergente en monnaie locale. L’intégration accroît la visibilité des titres souverains en dirhams auprès des investisseurs internationaux. Lire la suite
En bref
LOGISTIQUE
Maersk applique une surcharge de 250 dollars par conteneur vers l’Amérique du Nord
À compter du 7 octobre, Maersk appliquera une surcharge de haute saison de 250 dollars sur les expéditions entre la Méditerranée occidentale et les États-Unis et le Canada, le Maroc figurant explicitement parmi les pays concernés. Cette majoration s’ajoute à un niveau de fret déjà élevé : un expert situe le transport d’un conteneur de 40 pieds autour de 4.000 dollars sur la route Shanghaï-Maroc depuis août. Les exportateurs de produits à faible valeur ajoutée, notamment agricoles, sont les plus exposés à cette compression de marge. Lire la suite
OCP inaugure un système de stockage solaire de 25 MW/125 MWh à Benguerir
OCP Green Energy a mis sous tension à Benguerir son premier système de stockage d’énergie par batteries LFP à grande échelle, d’une capacité de 25 MW pour 125 MWh, soit cinq heures de stockage. L’investissement s’élève à près de 170 millions de dirhams, partiellement financé par un apport de 20 millions de dollars du Clean Technology Fund de la Banque africaine de développement. Le dispositif doit réduire de 25 % la facture électrique du site pendant les heures de pointe. Lire la suite
EMPLOI
L’élasticité emploi-croissance tombe à 0,06 au Maroc sur 2022-2025
Sur la période 2007-2025, hors années 2020 et 2021, l’élasticité emploi-croissance ressort à 0,18 au Maroc : chaque hausse de 1 % du PIB réel s’est accompagnée d’une hausse d’environ 0,18 % du stock d’emploi. Le décrochage est particulièrement marqué sur 2022-2025, où l’élasticité tombe à 0,06, le PIB réel gagnant 15,7 % tandis que l’emploi ne progressait que de 0,9 %. L’investissement public dans le BTP et les pertes d’emplois agricoles sont identifiés comme facteurs explicatifs principaux. Lire la suite
RÉGLEMENTAIRE
La DGI confirme le sursis fiscal pour l’apport de titres à une holding, y compris immobiliers
Dans une réponse du 8 septembre 2026 référencée D968/26/DGI, la Direction générale des impôts confirme que le sursis de paiement de l’IR peut s’appliquer à l’ensemble des titres apportés à une holding, y compris ceux d’une société à prépondérance immobilière non cotée. Le sursis n’est toutefois pas définitif : il peut tomber en cas de cession, retrait, rachat, remboursement ou annulation de titres. Deux régimes distincts s’appliquent selon la nature des titres, l’article 161 bis-II pour les sociétés à prépondérance immobilière et l’article 161 ter-III pour les autres titres de capital. Lire la suite
MONDE
L’OTAN réclame plus d’Europe face à l’environnement sécuritaire le plus dangereux depuis une génération
Le secrétaire général de l’OTAN Mark Rutte a appelé le Royaume-Uni et l’Europe à fournir davantage de puissance militaire, estimant que l’alliance fait face à « l’environnement sécuritaire le plus dangereux et le plus complexe depuis une génération ». Rutte a cité la guerre en Ukraine, le terrorisme, l’Iran et les tensions géopolitiques mondiales pour justifier une hausse des dépenses de défense vers la cible de 3,5 % du PIB fixée par Donald Trump pour 2035. Le Royaume-Uni n’a budgété qu’une hausse à 2,7 % du PIB d’ici la fin de la prochaine décennie. Lire la suite
MONDE
Gaza : au moins 21 morts dans l’effondrement d’un immeuble frappé par Israël
Un immeuble abritant une centaine de familles déplacées s’est effondré à Gaza City, tuant au moins 21 personnes dont cinq enfants, après avoir été préalablement touché par des frappes israéliennes qui avaient fragilisé sa structure. Les équipes de secours opèrent dans des conditions extrêmes, faute de matériel lourd, des voix étant encore entendues sous les décombres. Depuis le cessez-le-feu du 11 octobre 2025, 1.369 Palestiniens ont été tués et 4.627 blessés selon le ministère de la santé de Gaza. Lire la suite
DIPLOMATIE
Israël et le Maroc annoncent l’ouverture d’ambassades et des accords économiques d’ici fin 2026
Le ministère israélien des Affaires étrangères a annoncé que les deux pays vont ouvrir des ambassades dans leurs capitales respectives. Des accords économiques seront conclus avant la fin de 2026, et les vols directs entre le Maroc et Israël seront étendus. Les deux pays disposent actuellement de bureaux de liaison. Lire la suite
INDUSTRIE
CITIC Dicastal commande une étude de faisabilité pour étendre ses capacités à Kénitra
Le fabricant chinois de jantes CITIC Dicastal a engagé une procédure pour confier à un prestataire extérieur l’étude de faisabilité d’un nouvel accroissement de ses capacités à Kénitra, selon un résultat de consultation publié le 14 septembre dans une base chinoise d’achats. Le site marocain dispose déjà d’un potentiel annuel de six millions de jantes et cinq millions de pièces moulées en aluminium, classé parmi les grandes bases internationales du groupe dans son rapport annuel 2024. Aucun montant d’investissement ni objectif de production supplémentaire n’a été communiqué à ce stade. Lire la suite
RÉGLEMENTAIRE
L’AMMC alerte sur la recrudescence des plateformes d’investissement frauduleuses en ligne
L’Autorité marocaine du marché des capitaux appelle le public à renforcer sa vigilance face à la multiplication de plateformes frauduleuses promues via les réseaux sociaux, WhatsApp et Telegram. Ces plateformes usurpent l’identité de l’AMMC, notamment par l’utilisation frauduleuse de son logo et de prétendus certificats d’agrément, pour induire les épargnants en erreur. L’AMMC recommande de vérifier systématiquement l’habilitation des entités proposant des services d’investissement sur son site institutionnel. Lire la suite
AFRIQUE
CFC organise le Casablanca Business Forum le 2 octobre avec le Nobel Philippe Aghion
Casablanca Finance City tiendra le 2 octobre 2026 la deuxième édition du Casablanca Business Forum sous le thème « Africa’s Next Economic Chapter », avec l’intervention du professeur Philippe Aghion, lauréat du Prix Nobel d’économie 2025. Le forum réunira décideurs publics, investisseurs et experts autour de cinq axes : souveraineté économique, compétition mondiale pour les capitaux, gouvernance internationale, intégration régionale via la ZLECAf et mobilisation des talents. CFC rassemble près de 300 entreprises représentant 70 nationalités et opérant dans 53 pays africains. Lire la suite
IMMOBILIER
Stade Tessema à Casablanca : appel d’offres de plus de 200 MDH pour les travaux de fluides
La Fédération Royale marocaine de football, via l’Agence nationale des équipements publics, a lancé un appel d’offres portant sur les travaux de fluides du stade Tessema à Casablanca, pour un montant de plus de 200 millions de dirhams. Cette étape marque une nouvelle phase dans la reconstruction de l’enceinte. Le marché couvre un large éventail de prestations selon les informations disponibles. Lire la suite
ÉNERGIE
La crise d’Ormuz menace la demande mondiale de GNL à long terme
La flambée des prix du gaz naturel liquéfié liée aux tensions autour du détroit d’Ormuz pousse les grands acheteurs asiatiques à rechercher des alternatives, selon le Financial Times. Cette dynamique pourrait fragiliser la demande à long terme pour le GNL, au moment où les producteurs ont engagé d’importants programmes d’expansion de capacité. Le Maroc, qui importe du GNL et envisage de développer ses infrastructures gazières, est directement exposé à la volatilité des prix sur ce marché. Lire la suite
